踩上AI风口(kǒu)的三六零，年内(nèi)一度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以(yǐ)致(zhì)于(yú)周(zhōu)鸿祎和胡欢(huān)离婚也被市自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好场质疑成(chéng)为(wèi)减持(chí)铺路(lù)。但与暴涨的股价和市值相(xiāng)比，公司的(de)基本(běn)面较为糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发布2022年财报，公司(sī)实(shí)现营业收入95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％，净(jìng)利润暴亏(kuī)22.04 亿元(yuán)，为2017年(nián)回(huí)A后年(nián)报首次(cì)亏损。三六零同时(shí)发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净(jìng)利(lì)润为亏损1.86亿元，去(qù)年(nián)同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸开了锅，不少网友担心公司(sī)下周一股价(jià)走势，尤其(qí)周五Ai概(gài)念显现退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的股东数达到(dào)近(jìn)33万(wàn)，而截至(zhì)去年底(dǐ)为20万不到，也就是股价暴涨的一季度股东(dōng)户(hù)数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财(cái)务数据(jù)，后者录得133亿的(de)营业(yè)收入，净利(lì)润则巨(jù)亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的(de)三六(liù)零新增9亿多投资损失(shī)。

　　回A六年首(shǒu)次报(bào)亏(kuī)

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年(nián)年报显示，截(jié)至报告期末，公司(sī)总资(zī)产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不同(tóng)程度下滑，其中贡献营收半壁江山的互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能硬件(jiàn)业务收入为(wèi)18.88亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)8.5％；互联网增值(zhí)服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安(ān)全(quán)及(jí)其他(tā)业务收(shōu)入(rù)增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于上市公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳斯达(dá)克(kè)私有(yǒu)化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾(gù)过往财报(bào)，2017年(nián)到2022年(nián)六(liù)个(gè)年度(dù)，三六零(líng)营(yíng)业收(shōu)入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营(yíng)业收入从徘徊(huái)到下滑。净利润的表现(xiàn)则更差，除(chú)了2019年靠着非经常性损益(yì)撑到60亿元外，其他年份(fèn)均在30亿元附近(jìn)徘徊，但到了2021年净利润直(zhí)接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏损，首季(jì)公司营(yíng)业(yè)收入19.66亿元(yuán)，下(xià)滑22％，净利润(rùn)则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对(duì)于(yú)亏(kuī)损(sǔn)，公(gōng)司称主要系营(yíng)业收(shōu)入下(xià)降(jiàng)及对联营企(qǐ)业投(tóu)资(zī)损失所致。

　　一季(jì)度大增13万(wàn)股东(dōng)

　　十大股东却(què)大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六(liù)零进入2023年突然(rán)迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有搜索自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好引擎，被市(shì)场认为在训练AI大模型(xíng)上有天(tiān)然优(yōu)势，公司(sī)及创始人周鸿祎也在(zài)不同场合、通过不(bù)同渠道表达对大模型的看好，传递公司的优势(shì)，公司(sī)在(zài)AI方面曝光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这(zhè)一(yī)风口，三六零股价(jià)2月7号涨停，此后一发不可(kě)收拾，短短(duǎn)不(bù)到两个(gè)月涨幅(fú)接近两(liǎng)倍。如果从年(nián)初算起，涨(zhǎng)幅则达到(dào)了218％，市值一度从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管近期股价(jià)有所(suǒ)回调，公司股价年(nián)内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零年报和一季报出(chū)炉(lú)后(hòu)，股吧直接炸(zhà)开(kāi)了锅，多数投(tóu)资者表示大跌(diē)眼镜，开始担心下周(zhōu)一(yī)股价表现。

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者注意到，随着今年以来股(gǔ)价的暴涨，三六零的(de)投资者人数大幅增加。截(jié)至到(dào)去年底，公司有股(gǔ)东户(hù)数19.92万户，几乎连续六个季度(dù)保持基本不变，但(dàn)到了今年(nián)一季度末股东数来到32.88万，净增(zēng)约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相反，一(yī)季(jì)度(dù)以(yǐ)股权投资机构为代(dài)表的十大股东却在(zài)逢高大幅减(jiǎn)持。十大(dà)股东(dōng)名(míng)单显示，一季度(dù)“北京中关(guān)村资本基(jī)金管理(lǐ)有(yǒu)限公司-北京(jīng)中发助力(lì)壹号(hào)投资基金（有限合伙）”减持(chí)3009万股，减幅(fú)近(jìn)40％；金(jīn)砖丝路（银川(chuān)）股权投资(zī)合(hé)伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天(tiān)津信心(xīn)奇(qí)缘股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三(sān)大股(gǔ)东合计减持超约8500万股，即便按一季度均价计(jì)套现金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六(liù)零新增(zēng)9亿投(tóu)资损失

　　此(cǐ)次三六零(líng)的2022年财报，也首次把其投资企业、造车新势力之一的哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒(zhā)汽车（经营(yíng)实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿(yì)元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒(zhā)汽车(chē)实现营(yíng)收(shōu)57.35亿(yì)元，净亏损29亿元(yuán)。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一(yī)步(bù)扩大，而三年累计亏损(sǔn)已经超(chāo)过百亿，达到超(chāo)112亿(yì)元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃(qì)对哪吒汽(qì)车的增资(zī)权(quán)。具体来(lái)看(kàn)，三六(liù)零全资子公(gōng)司三(sān)六零(líng)私募(mù)基金(jīn)拟将(jiāng)其持有的(de)对应哪(nǎ)吒(zhā)汽车3.53％股(gǔ)权(quán)的(de)出资(zī)权转让给两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿元(yuán)。据此(cǐ)估(gū)算，哪吒汽车(chē)估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒(zhā)汽(qì)车11.43％的股权。

　　而(ér)到(dào)了2022年12月28日，三六零又发布对(duì)外投资进展公告称，已(yǐ)与哪吒汽车(chē)各股东方签署有关协议，以支持哪吒(zhā)汽车股份制改造(zào)。2023年(nián)1月，三六零发布《关(guān)于对外投资进展》公(gōng)告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对(duì)应账面(miàn)价值为11.53亿(yì)元(yuán)。此时(shí)，半年多一(yī)点(diǎn)哪吒汽(qì)车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一(yī)半不(bù)止。

　　此次2022年(nián)财(cái)务数(shù)据出炉后，哪吒汽车估值会否进(jìn)一(yī)步下(xià)调不得而知。

　　由于(yú)哪吒汽(qì)车的(de)亏损(sǔn)，三六(liù)零持有股权的账面值出(chū)现较大投资(zī)损失。2022年公司的投(tóu)资收(shōu)益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出(chū)售欧朋浏览器确认的投资亏(kuī)损5.14亿(yì)元，意(yì)味着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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