五一(yī)长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴(bào)即将(jiāng)到来(lái)。

　　美(měi)国加州(zhōu)金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已(yǐ)接管了(le)第一共和(hé)银行(xíng)，这是本轮美国银(yín)行业危(wēi)机中(zhōng)第四家倒下的银行，同时(shí)也是(shì)美国(guó)历史上(shàng)第二大(dà)的破产(chǎn)银行(xíng)。此前我们多次(cì)强(qiáng)调，美(měi)国银行业危机远未结束(shù)，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和(hé)银行又倒下了。随着经济的(de)衰退(tuì)，银行(xíng)的资(zī)产将持续减值，高(gāo)息又会令其(qí)成(chéng)本抬(tái)升，银行(xíng)的经(jīng)营将持续恶化，新一轮(lún)银(yín)行业危机将再度(dù)爆发(fā)。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度(dù)成为焦点，美国政府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会(huì)尽快采取行动(dòng)，再次提高(gāo)债务(wù)上限，避(bì)免政府部门(mén)停摆及可能出现的(de)债务违约(yuē)。当地时间(jiān)4月26日，美国国会众议院投票通过债(zhài)务上限法(fǎ)案(àn)。这项法案提议(昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名yì)提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年(nián)均增长需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众议(yì)院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的(de)债(zhài)务上限方案。白宫称(昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名chēng)众议院共和党(dǎng)人必须在没有任何要求和条件的情况下打消(xiāo)违约(yuē)的可(kě)能(néng)性，并(bìng)解决债务上限问题。两党在提高债(zhài)务(wù)上限问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这(zhè)加(jiā)剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦(lún)当地时间5月1日致函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信中表(biǎo)示(shì)，美国政府可能“最早(zǎo)在6月1日(rì)”发(fā)生债(zhài)务违约，这将是(shì)美国历史上(shàng)的首次(cì)债(zhài)务违(wéi)约。高盛认为，政府这(zhè)回(huí)付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的一次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内(nèi)生产总(zǒng)值约23万(wàn)亿美元，这(zhè)意味着(zhe)负债(zhài)率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种借新还旧的把戏，债(zhài)务雪球越(yuè)滚越大。如(rú)果美元霸权仍(réng)在(zài)，美(měi)国可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当(dāng)前美(měi)元出(chū)现信用(yòng)危(wēi)机，全球掀(xiān)起去美元(yuán)化浪潮，游(yóu)戏很(hěn)可能(néng)即将结束(shù)了。想借(jiè)新来还(hái)旧(jiù)，但新债(zhài)没人(rén)买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路(lù)上，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆(nì)差不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度(dù)出(chū)现贸(mào)易逆差。今年第(dì)一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国(guó)出口(kǒu)较去年同期(qī)减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩(hán)国出口五分之一的半(bàn)导体项(xiàng)目暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份(fèn)韩国(guó)对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克(kè)称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个(gè)人掌(zhǎng)握的实时全球经(jīng)济数据(jù)可能比任何人(rén)都多，他(tā)称温和的衰退已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务危机(jī)，因为(wèi)信贷会产(chǎn)生周期(qī)。有借(jiè)就要有(yǒu)还，借钱的(de)时候扩(kuò)大支出刺激经济增长，而还钱(qián)的时(shí)候要缩减支(zhī)出又使得经(jīng)济(jì)下(xià)滑。在高息背景(jǐng)下，偿债(zhài)成本(běn)上(shàng)升，资产价格下(xià)跌，违约率就(jiù)将(jiāng)激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务总(zǒng)量(liàng)约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球债务总(zǒng)量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的(de)3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮(lún)金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次(cì)日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经结束了。从(cóng)月线来看(kàn)，标普指数(shù)是(shì)大级别的B浪平台(tái)型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月线级别的(de)下(xià)跌(diē)，幅度会很(hěn)大(dà)。

　　从欧(ōu)股来(lái)看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日再(zài)度(dù)中阴(yīn)创新低，预示见顶的(de)可能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍处(chù)于高(gāo)位，这一次见顶很可(kě)能是历史性的大顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的(de)投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后(hòu)出现大(dà)幅(fú)反弹，但目(mù)前已经再度掉头向下。截至发(fā)文(wén)，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预计(jì)3月(yuè)低点必将不保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌(diē)破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从国内期货的(de)文华(huá)商(shāng)品(pǐn)指数来看，去年11月(yuè)低点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)被跌(diē)破。该指数自去年7月以来已(yǐ)经盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下(xià)跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了，但也不会距离太远，最(zuì)终极目标则是将跌至(zhì)2008年的(de)低(dī)点(diǎn)附近。

　　对于全球(qiú)空(kōng)头而(ér)言，等这个机(j昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名ī)会(huì)已经很(hěn)久(jiǔ)了，金融危机(jī)本轮早就该爆发(fā)的，但由于美(měi)联储的无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的总会(huì)来，大(dà)放水(shuǐ)是一剂毒药(yào)，迟到(dào)的危(wēi)机(jī)将更加(jiā)猛烈(liè)！本轮危(wēi)机将是对全球的一次暴力(lì)去杠(gāng)杆，将重建世界经济新秩序。百年(nián)大变(biàn)局不是(shì)说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融(róng)危机(jī)在哪里(lǐ)？怎么还(hái)不出现(xiàn)？哪里有什么金(jīn)融(róng)危机？空头一直都活(huó)在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影下(xià)。虽(suī)然多年以来，金融(róng)危机一(yī)直没有出现，每当你认为它要出现的(de)时(shí)候，最终(zhōng)却发现它还是(shì)没有来，总是在希望与失望中不断(duàn)轮回。但无论如何(hé)，我一直都相(xiāng)信超越08年的世(shì)纪金融危机一定会爆(bào)发，我会(huì)像等(děng)初恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风，在放手时(shí)刻(kè)眼泪(lèi)会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会(huì)静默，手握着星火(huǒ)等在至(zhì)暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢(ne)喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个一个(gè)错过，一(yī)遍一(yī)遍来(lái)过，一(yī)次(cì)一次放过，一(yī)声一声(shēng)笑(xiào)着(zhe)，一声(shēng)一声吼着，一(yī)幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它(tā)的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依(yī)依(yī)不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩(sè)如(rú)歌。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来(lái)？如果(guǒ)都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃(qì)，对真理执(zhí)着追求的人。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这(zhè)一次，大空头(tóu)必(bì)将一战(zhàn)封(fēng)神(shén)！

　　一定要看(kàn)到(dào)花(huā)开，你一(yī)定等燕(yàn)子归来，想(xiǎng)着他们都会回(huí)来，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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